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美元疲软呈长期趋势 看涨欧洲及新兴市场股市正当时

文章来源:本站原创作者:admin 发布时间:2022-01-18

  今年以来美元疲软下跌,接近自2014年以来最低水平,与其他国家相比,美国的货币供应量快速增长,量化宽松政策有可能会持续到2021年年底。不仅如此,美国预算赤字占GDP的比例将在2022年或更长时间爆炸性增长,这会严重影响美元指数走势。

  此前有分析表明,不断扩大的预算赤字表明,未来几年美元指数可能达到70-80的水平,相当于从当前水平下降11%-22%。这是否预示着美元将长期保持疲软走势?

  通常情况下,当美元下跌时,黄金、美国之外的发达市场和新兴市场股票的表现往往令人兴奋。

  APP注意到,5月份美元再度贬值1.6%,这似乎表明海外股市和新兴市场股市将缩小美国市场的缺口。

  今年一季度,投资者将注意力集中在三个因素上,即美国迅速推出疫苗接种计划、美国经济数据强劲以及美国积极的财政刺激。虽然以上三方面因素曾助推美元短暂走强,但是中长期来看,以上三方面因素的影响将继续减弱,支撑美元持续疲软的机制和海外市场的机会。

  如在美国,接种疫苗的速度正在放缓,但在其他地方,接种疫苗的速度可能会增加,这为疲软的美元前景提供了重要支撑。

  此外,Gavekal的最新数据很好地说明了相对疫苗接种率与美元走强之间的关系。相对而言,等待接种疫苗的数量是有限的,而疫苗供应量却在不断增加。当然,向许多国家接种疫苗不会一蹴而就,但最近美国宣布支持全球疫苗接种工作的计划足以令市场感到鼓舞。

  事实上,尽管美国经济正处于强劲复苏之中,花旗的经济惊喜指数表明,美国的数据仍好于预期,但远不及去年夏天。如美国经济在2021年2月底/3月初出现了小幅回升,但趋势再次减速。与此同时,在新兴市场和欧洲,数据继续意外上行。

  因此,随着全球疫苗接种工作的继续和经济复苏的重新起步,美元将长期保持疲软,在此背景下,配置其它发达市场和新兴市场股票的理由仍然很充分。

  摩根士丹利首席跨资产策略师安德鲁希特表示,现在是讨论长期前景的最佳时机,并表示欧洲市场将在未来震荡期间“脱颖而出”。

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